三大治污市場需求強勁 “水十條”引爆環保板塊

　　【中國環保在線 市場行情】環保板塊2013年整體騰飛后，由于后續重大政策乏力，導致2014年整體較為沉寂，基金持股比例也處于較低水平。業內預計，隨著“水十條”、大氣污染防治法修訂草案等重大政策相繼進入出臺期，2015年整個板塊將迎來又一個發展高峰。
　　　　環保“大市場”雛形畢現
　　
　　“僅大氣、水和土壤污染防治，未來幾年的總投資就將超過6萬億元，這個投資規模還是很驚人的。”在全國工商聯環境商會12月27日召開的“2014中國環保上市公司峰會”上，十屆全國人大環資委主任委員毛如柏說，我國環保產業已經進入生命周期的成長期，將快速發展。
　　
　　環保部副部長吳曉青指出，經濟發展和環境保護的“新常態”必將對未來一段時期我國環保產業發展產生積極而深遠的影響。環保部門要重點圍繞打好大氣、水、土壤污染防治三大戰役，把污染治理需求有效轉化為環保產業發展的市場需求，促進重大環保技術裝備與產品的產業化應用。
　　
　　新《環境保護法》2015年1月1日將正式實施。吳曉青透露，環保部將集中發布按日連續處罰、查封扣押、現場停產整治、信息公布等一系列配套管理辦法。必將進一步提升廣大企業與環境治理的投入。與之相關的第三方環境治理、環境技術服務等環保產業需求將增長，一個“看得見”的環保大市場已然擺在我們的面前。
　　
　　同時，吳曉青還透露，環保部正在研究制定政府向社會購買環保服務相關政策，重點方向將包括污水處理、垃圾無害化處理、環境監測評估和保障水源地安全等服務業。
　　
　　專家指出，環保整個板塊的走勢跟政策周期緊密相關。
　　
　　2015年對政策環保而言可分為兩條主線：一條政策主線跟市場空間相關，2013年出臺了大氣十條之后又有了水十條與土十條。大氣十條給了一個1.7萬億元的投資空間，水十條給出來的空間是2萬億元的投資規模，這樣的一個投資規模對于行業市場空間刺激的作用是非常明顯的。
　　
　　其次，環保行業頻火財政稅收等一系列政策支持，而這些政策雖不及水十條“搶鏡”，但是相互交融的作用也勢必會給行業整體造成深遠影響。正是在如此政策背景下，相信后續還會帶來環保的捷報頻傳之勢。
　　
　　新興細分領域被激活
　　
　　與此同時，一些新興細分領域也將隨著政策“春風”的吹拂而進入市場爆發期，誠如環境監測和再生資源綜合利用兩大板塊。
　　
　　公開數據統計顯示，A股環境監測板塊2014年整體營收和凈利潤同比增幅分別達24.1%和28.3%，兩個指標均高于大氣、污水和固廢處理等主流板塊。眾多業內人士介紹說，按照當前國內污染治理“優先控制增量”的思路，污染治理前端化已成為趨勢。就此，已在大氣治理過去兩年的演變路徑中有所體現——PM2.5監測網絡覆蓋后，才真正開啟除塵、脫硫脫硝的進程。而隨著“水十條”和“土十條”的陸續發布，這一路徑還將重演。
　　
　　來自媒體的報道消息稱，“水十條”已經過近30稿的反復討論修訂，從此前版本中來看，“治污”是為核心的內容。具體的任務涉及到城鎮污水處理廠新建及提標改造、管網設施建設、流域水環境綜合整治、村鎮污水處理設施建設、工業廢水處理、污泥無害化處理處置等多個細分領域。
　　
　　A股市場上，已完成全國水處理市場布局的首創股份、重點推進鄉鎮污水處理設施建設的國中水務[、在特定區域市場擁有優勢的興蓉投資、武漢控股、重慶水務、深入拓展工業廢水處理的萬邦達以及中電環保、巴安水務等有望成為“水十條”的直接受益者。
　　
　　此外，作為“水十條”的重要配套政策，《城鎮污水處理廠污染物排放標準》的修訂備受業內關注，環保部科技標準司司長熊躍輝向大智慧通訊社介紹，目前該標準正在修訂中，新標準將在基本控制指標、排放要求方面都將做出調整，預計2015年出臺。
　　
　　現行的污水處理廠排放標準制定于2002年，業內人士普遍認為，隨著經濟發展的提速和對環保要求的不斷提高，部分標準已無法滿足目前的水污染治理現狀，提高排放標準已成為當務之急。污水排放標準一旦提高，深度水處理市場就有望再次打開，污水深度處理需進一步減少有機污染物、無機污染物及各類新生污染物，膜生物反應器等工藝的發展空間將因此拓寬。碧水源、津膜科技、南方匯通三支膜處理概念股再迎良機。
　　
　　環保板塊引關注
　　
　　2015年伊始新環保法正式實施。這部史上嚴環保法將帶來嚴格的環境監管和執法，為環保行業長期的良性發展奠定了良好基礎，為環保產業的發展注入了新的活力。業內普遍認為，2015將是環保產業股的豐收年。
　　
　　從時間節點上來看，2015年是“十二五”收官及“十三五”政策規劃布局的一年，一方面政策和各地項目的落實將取得實質推進，相關企業的業績增長有望兌現甚至超預期。另一方面對于“十三五”環保政策的規劃布局，第三方治理、環境市場化推進等已有明確的內容和方向，投資規模的預期將更為明確，從而為2015年環保產業股行情的持續展開奠定良好基礎。
　　
　　1月14日，國務院辦公廳發布了《關于推行環境污染第三方治理的意見》，從完善價格和收費政策、加大財稅支持力度、創新金融服務模式和發展環保資本市場多方面給予環境治污第三方治理政策支持。有業內人士指出該意見的出臺，意味著未來的環保產業買單方將由地方政府轉為高污染企業，這不僅僅解決了我國環保產業的訂單、現金流擔憂問題，而且還催生了新的環保產業新動向—第三方治理。
　　
　　事實上，新一屆政府新的環保治理思路，明確的不僅是下一個五年計劃中的節能減排任務方向，更將理清二級市場對環保行業的投資邏輯。
　　
　　“2014年環保板塊調整了很多，我認為主要的擔心除了2013年漲幅較高之外，還有市場對于政府收縮環保支出的擔心。下一階段，政府要做什么事將是解決這個擔憂的關鍵。”在年度策略報告中，環保行業分析師陳青青提出了環保行業“2.0”的概念。在這個提法中，類似上述上海市政府在“進退”之間的角色轉變，是行業轉型升級的關鍵。
　　
　　陳青青強調，在下一階段的環保產業調整中，較為明確的是政府將逐漸從主體投資中推出，引入民間資本，以市場作用的發揮來完善污染治理。
　　
　　“上一輪環保公司上市多在2010年，主要由政府投資驅動而成長起來。在下一階段，政府主要做的是規范整個市場，完善商業模式和監管。在這種調整下，年內可能會有相關行業配套政策相繼推出。2015年應對環保板塊持樂觀態度。”
　　
　　在此主線之下，陳青青指出可從水務市場化、新細分領域、生物質利用、再生資源四條主線來把握投資機會。而基本面方面，其認為目前環保行業股票估值處于歷史的相對低點，行業按“十二五”規劃測算有望保持25%以上的增速，業績低于預期的可能性小。
　　
　　而從操作層面考量，業內建議積極跟蹤環保產業股。一是持續外延式并購或拓展新產業領域的環保股值得重點關注，如唯爾利、南方泵業、桑德環境、永清環保等。二是在水處理領域、循環利用領域的市場容量足夠大的產業領域品種，如南方匯通、津膜科技等。格林美等循環經濟領域的公司，未來的產業成長空間也值得期待。