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霍尼艾格
11.3%！這是2019年全國環保營收同比增幅，也意味著環保產業再次遠高于同期國民經濟增長速度，戰略地位進一步得以提升。即，環保既被視作“新基建”， 又被認為“補短板”，還與扶貧并列的“三大攻堅戰”。
根據測算，2019年全國環保產業營收高達近1.78萬億。以環境污染治理投資為例，環境污染治理主要包括城市環境基礎設施建設投資、“三同時”環保投資和工業污染源治理投資三大板塊。源自生態環境部公布的數據，其中，2019年環境服務業的營業收入大約是1.12萬億，同比增長23.2%。同期列入統計的11229家企業，環保產業的營業收入總額達到了9864億，同比增長13.5%。
產值極速擴容的同時，業態格局也正不斷延伸。包括第三方治理、環境績效服務、環境金融等服務業態呈現多點開花之勢，其中2019年環境服務業的營業收入大約是1.12萬億，同比增長23.2%。在此前生態環境部召開的新聞發布會上，生態環境部科技與財務司司長鄒首民曾指出我國環境技術與先進水平的差距不斷縮小，一般污染治理技術和產品基本能滿足市場需求。
“環保產業是政策主導型和市場驅動型相合的產業，目前正是由政策主導向市場驅動過渡的階段。”誠如2020年既是環保“十三五”規劃和污染防治攻堅戰的收官之年，也是“土十條”、“水十條”等細分領域的階段性考核節點。在行業需求釋放和融資環境改善的雙重背景下，環保行業有望走出新一輪景氣周期。2020年環保政策力度不減、融資改善、業績反轉，疊加業績觸底回升，板塊戴維斯雙擊概率大。
另據年均增長率14.3%測算，2020年環保產業營業收入總額有望超過2.1萬億元。環境保護、生態修復及市政工程項目此前主要通過BOT、EPC、PPP等模式開展，項目的回款周期長、催繳壓力大。多家上市環保民企財報中顯示，企業應收賬款居高不下，個別企業甚至高達90多億元，占總資產比例超過20%。為此，2020年3月有關部門定調2020年污染防治和生態建設仍然是財政重點保障領域。
一系列真金白銀的積極信號將有效緩解環保行業資產負債率高、現金流差的困境。接下來，生態環境部將從加大資金投入引導、拓寬和規范環保產業市場等方面積極推動環保產業發展。僅在2020年，生態環境部就已2020年配合安排大氣、水、土壤污染防治資金和農村環境整治資金523億，這也將成為環保行業估值拔升、業績改善的強催化劑。當前，新舊動能轉換，環保產業極速上升，行業“十四五”將有更大的投資潮流。
按照精準治污、科學治污、依法治污要求，生態環境治理將逐步從追求工程結果到關注長遠效益、從點源控制到面源控制、從被動防治到主動修復。環保市場將迎來新的發展局面。在生產環保設備、建設環保設施的同時，環保企業把工作逐漸向環境服務領域延伸。在這期間，固體廢棄物包括醫療廢棄物處理，農林廢棄物、廢水治理，環保設備等是當下生態環保企業投資的機會。
大整合與大洗牌的過程中，環保產業正在走向技術深耕期，也將會回歸服務業的本質。隨著依靠融資支撐工程收入擴張模式走到盡頭，環保行業即將進入洗牌期。基本完成觸底出清的同時，環保企業投資機會從融資環境改善回歸業績增長，擁有融資成本優勢、擁有優質運營資產和核心技術的公司將獲得整合契機。“大企業資金雄厚，在項目承接方面更具優勢。未來大企業并購具備技術優勢的中小型企業或成趨勢。”
