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三季報(bào)業(yè)績(jī)普遍較高增長(zhǎng) 環(huán)保概念顯現(xiàn)投資潛力
環(huán)保概念股近日迎來(lái)中報(bào)公布潮。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，環(huán)保概念的48家上市公司已有32家發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中21家預(yù)喜，占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司數(shù)的65.63%。
三季報(bào)披露完畢后，一些增速不錯(cuò)的行業(yè)獲機(jī)構(gòu)青睞。環(huán)保行業(yè)由于其業(yè)績(jī)良好的三季報(bào)，迅速獲得機(jī)構(gòu)的積極關(guān)注。分析人士認(rèn)為，隨著年末臨近，選擇業(yè)績(jī)向好，同時(shí)未被充分挖掘的子行業(yè)，是當(dāng)前配置的關(guān)鍵。
事實(shí)上，環(huán)保整個(gè)板塊2014年前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)29.7%，居各一級(jí)行業(yè)前列。2014年前三季度，環(huán)保上市公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入307.1億元，同比增長(zhǎng)27.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總計(jì)36.1億元，同比增長(zhǎng)29.7%。環(huán)保板塊營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增速在一級(jí)行業(yè)中分別位居第1、第4位。
同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部分子行業(yè)增速較高。以子行業(yè)固廢處理行業(yè)來(lái)看，其收入增速達(dá)到43.5%，歸屬凈利潤(rùn)增速32.3%，高于行業(yè)平均水平。大氣治理及監(jiān)測(cè)板塊表現(xiàn)與環(huán)保行業(yè)平均水平基本持平。水處理行業(yè)表現(xiàn)較為平淡，收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)8.6%、22.3%。
雖然行業(yè)增速居前，但從機(jī)構(gòu)配置來(lái)看，環(huán)保公司的配置較2014年2季度下降約4個(gè)百分點(diǎn)。部分機(jī)構(gòu)投資人士表示，隨著年末臨近，環(huán)保行業(yè)配置優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。由于環(huán)保季度業(yè)績(jī)占全年不到六成，四季度占比較高，因此四季度環(huán)保收入和利潤(rùn)有大量確認(rèn)，板塊有可能跑贏大盤(pán)。環(huán)保行業(yè)三季報(bào)較好，部分公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，全年業(yè)績(jī)鎖定能力強(qiáng)，且并未進(jìn)入機(jī)構(gòu)超配范圍，因此年末配置將重點(diǎn)關(guān)注，主要關(guān)注高成長(zhǎng)初期的細(xì)分領(lǐng)域公司。
利好政策頻出環(huán)保概念顯投資潛力
“政策紅利、資金投入、區(qū)域發(fā)展新機(jī)遇給環(huán)保概念股帶來(lái)組合利好。”南方基金策略分析師楊德龍說(shuō)，環(huán)保概念股的中報(bào)預(yù)披露情況不錯(cuò)，大部分公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。環(huán)保也是市場(chǎng)表現(xiàn)火的板塊之一，隨著對(duì)霧霾天氣的治理使得有關(guān)各方對(duì)環(huán)保的認(rèn)識(shí)達(dá)到高度，對(duì)環(huán)保的投入也會(huì)持續(xù)加大，環(huán)保概念板塊的投資熱情有望繼續(xù)升溫。
從政策方面看，年初至今，環(huán)保利好政策持續(xù)出臺(tái)。環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家發(fā)展改革委等6部門(mén)日前聯(lián)合出臺(tái)了《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施情況考核辦法(試行)實(shí)施細(xì)則》。依據(jù)實(shí)施細(xì)則的計(jì)分方法，國(guó)家將對(duì)空氣質(zhì)量改善目標(biāo)任務(wù)完成情況、大氣污染防治重點(diǎn)任務(wù)完成情況分別評(píng)分，兩項(xiàng)評(píng)分均實(shí)行百分制。
截至目前，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)從業(yè)機(jī)構(gòu)約有2.4萬(wàn)家，年?duì)I業(yè)收入約為3萬(wàn)億元。按照此前有關(guān)部署，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上，到2015年，總產(chǎn)值達(dá)4.5萬(wàn)億元，將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)。
“有關(guān)部門(mén)力圖通過(guò)推廣環(huán)保產(chǎn)品，有效拉動(dòng)消費(fèi)需求。同時(shí)，通過(guò)增強(qiáng)工程技術(shù)能力，拉動(dòng)節(jié)能環(huán)保社會(huì)投資增長(zhǎng)，有力支撐傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變。”楊德龍說(shuō)。
隨著一系列區(qū)域規(guī)劃的出臺(tái)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)新的投資機(jī)遇。國(guó)泰君安分析師王威認(rèn)為，預(yù)計(jì)京津冀一體化發(fā)展過(guò)程中，采取相近的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)是合理的趨勢(shì)，具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)的環(huán)保公司能夠從中受益。
發(fā)展進(jìn)入黃金期細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)涌現(xiàn)
現(xiàn)階段我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍具有很強(qiáng)的政策依賴(lài)性，政策是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素。因此，需要緊隨政策才能更好地把握環(huán)保行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，并從中挖掘出潛在的投資機(jī)會(huì)。“十二五”期間，政策密集出臺(tái)，治理領(lǐng)域迅速拓展、需求逐步深化，環(huán)保投入力度也在不斷加大，預(yù)計(jì)投入達(dá)3.4萬(wàn)億，環(huán)保行業(yè)發(fā)展進(jìn)入黃金期，細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)涌現(xiàn)。
大氣治理深入推進(jìn)，非電市場(chǎng)迎來(lái)大發(fā)展。霧霾困局引發(fā)政策持續(xù)加碼，環(huán)境“十二五”規(guī)劃將氮氧化物納入主要污染物約束性指標(biāo);“大氣十條”發(fā)布及后續(xù)相關(guān)配套政策出臺(tái)，大氣污染治理全面推進(jìn)。“水十條”漸行漸近，政策利好將催生水處理行業(yè)高景氣度。水污染事件、水資源短缺、飲水安全等問(wèn)題持續(xù)引發(fā)關(guān)注，水污染治理政策有望再度加碼。“水十條”預(yù)期于年內(nèi)出臺(tái)，該計(jì)劃預(yù)計(jì)投入資金達(dá)2萬(wàn)億元，將全面推進(jìn)水污染防治。政策一旦落地，水處理市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
固廢治理市場(chǎng)潛力巨大，政策助推行業(yè)加速發(fā)展。相對(duì)環(huán)保領(lǐng)域其它子行業(yè)而言，固廢處理行業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，也因此未來(lái)發(fā)展?jié)摿Ω鼮榫薮蟆?br />
基于政策目標(biāo)明確、市場(chǎng)空間大、發(fā)展加速向上的細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)選，由此再尋找作為投資標(biāo)的的原則建議關(guān)注》一是大氣治理行業(yè)，我們看好火電煙氣處理運(yùn)營(yíng)、鋼鐵燒結(jié)脫硝等細(xì)分領(lǐng)域，推薦煙氣綜合治理永清環(huán)保。二是水處理行業(yè)，看好再生水、污泥處臵與工業(yè)廢水處理等細(xì)分領(lǐng)域，推薦膜法水處理行業(yè)碧水源，以及工業(yè)廢水處理萬(wàn)邦達(dá)。三是固廢處理行業(yè)，看好垃圾焚燒、危廢處理、電子垃圾拆解等細(xì)分領(lǐng)域，推薦固廢處理桑德環(huán)境，以及危廢細(xì)分東江環(huán)保。
