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霍尼艾格
7月以來，環保領域上市公司陸續披露了2024年上半年業績預告。整體上，不同企業之間的盈利差距正在拉大，既存在中國天楹這樣114.02%-140.17%強增長預期的，也有因市場波動，預期同比出現大幅下滑的，比如山高環能，降幅達到186.25%-191.18%。
在當前背景下，環保領域哪些上市公司能夠頂住壓力，逆流而上？在業務布局上有哪些經驗可以參考？我們一起來看↓（如有錯漏，歡迎留言指正）
環保在線不完全梳理發現，目前已公告上半年業績情況的環保公司中，預期增長的有德創環保、賽恩斯、中國天楹、綠城水務、上海洗霸、天源環保、朗坤環境、瀚藍環境、玉禾田、德林海等。其中，除德林海是扭虧為盈外，還有4家公司同比增長預期超過100%。
暴增972.52%，皆因去年同期盈利慘淡？
上半年，德創環保預計可實現歸屬于上市公司股東凈利潤(歸母凈利潤)約2080萬元，較去年同期增加約1886.06萬元，漲幅約972.52%。也就是說，德創環保去年同期歸母凈利潤僅194萬元左右。
2023年全年，德創環保歸母凈利潤則處于虧損狀態，虧損約4842萬元。其中一個主要原因是，子公司檢修、技改以及處理量不及預期和廢鹽處置單價下降。另外，德創環保也在積極嘗試就新建鈉電池、波紋板生產線等項目進行融資，以加速開展環保之外的業務。這原本是一家營業收入100%來自環保行業的公司，主要從事脫硫、脫硝、除塵等煙氣處理技術研究及相關裝備生產。
今年上半年歸母凈利潤大幅預增，德創環保并未提及業務情況，給出的原因是：上半年公司實施限制性股票激勵計劃，2024年半年度產生股份支付費用(稅后)601.79萬元，而去年同期產生股份支付費用(稅后)2451.44萬元，導致2024年半年度凈利潤相比去年同期增加約1849.65萬元。
再看歸母凈利潤同比增長215.75%-243.2%的賽恩斯，上半年預計可將1.15億元-1.25億元收入囊中。公告中明確，賽恩斯歸屬于母公司所有者的凈利潤增長主要系報告期收購聯營企業，投資收益增加所致。
據悉，在今年1月份，賽恩斯使用自有資金1.83億元跨界收購了紫金藥劑61%股權，將其變為自己的全資子公司。對比2019年收購時7944.08萬元的整體估價，今年收購時，紫金藥劑身價一度漲到3.04億元，漲幅高達282.67%。因此，這起收購還收到了來自上交所的問詢函，要求說明原因及合理性，以及是否存在向關聯方輸送利益、損害上市公司及公眾投資者利益的情形。
賽恩斯認為，紫金藥劑與公司存在多方面的協同，包括技術、客戶群體等，雙方攜手可以豐富選礦藥劑、萃取劑品類，加大資源回收與重金屬污染治理的協同和融合。賽恩斯透露，未來將推動紫金藥劑在剛果(金)、南美智利等市場進行布局，同時加強其他藥劑的研發能力。另外，“公司后續重點考慮與公司主營業務相關的新材料領域相關產品的并購”其在投資者關系活動中如是說。
受益于積極出海策略，境外項目市場大豐收
中國天楹公告中指明，公司上半年歸母凈利潤大幅增長原因系“境內外新建垃圾焚燒發電廠逐步步入穩定運營期，盈利能力持續提升”，同時公司“海外EP項目和設備出口收入增長，利潤穩定提升”。據初步預計，中國天楹今年上半年可實現歸母凈利潤3.52億元-3.95億元，同比增長114.02%-140.17%。業界分析稱，中國天楹的垃圾焚燒發電業務板塊屬于基礎電力業務，具有強大的抗周期波動的能力。
搭乘“一帶一路”的政策東風和全球化進程，中國天楹近兩年正在大力拓展海外市場，積極參與海外垃圾焚燒發電項目競標。截至目前，中國天楹在越南、新加坡、印度尼西亞等國家已經簽約10余個項目，其中正式并網運行的越南河內垃圾焚燒發電項目，日處理生活垃圾超4000噸，已經是全球第二大單體一次性建成的垃圾發電廠。不僅如此，中國天楹也在加快出口固廢焚燒成套設備出口，在法國、馬爾代夫、印度等國家，累計實現外貿出口額超15億元。
全球市場分析報告服務供應商Researchand Markets調研認為，亞太地區在全球垃圾發電市場中居于主導地位，未來五年復合增長率高達11%。其中尤其是東南亞作為全球發展中國家較集中地區，經濟和人口增長迅猛，城市化進程急速推進，對于拓展垃圾焚燒發電項目的市場需求巨大。中國天楹此次布局，將更有利于在當地形成品牌優勢。
綠城水務同樣也將目光聚焦到東南亞市場，早在2022年，綠城水務就與中國科學院生態環境研究中心、廣西民族大學聯合成立了“水科學與技術創新聯合研究中心”，以“立足廣西、面向全國、輻射東盟”為角色定位，致力打造成為東南亞“一帶一路”沿線國家水科學與技術領域的高端人才培養基地和創新產業聯盟。
今年上半年，綠城水務預計實現歸母凈利潤6500萬元-7500萬元，同比增長82.67%-110.77%。公告中，綠城水務表示，報告期內，公司主業售水量和污水處理量同比增長，主營業務收入大幅增加，同時，受匯率波動影響，外幣借款匯兌凈收益同比增加，最終促成了盈利水平的大幅上升。
應收賬款、補貼等陸續到位，不斷鞏固主業優勢
“環保圈”曾經統計過187家環保上市公司的2022年年報，結果發現，68.45%的企業應收賬款都同比上升，占比近七成；應收賬款同比下降的，只有59家，占比31.55%。與此同時，應收賬款占營業收入的比重則越來越高。187家環保上市公司中，應收賬款占營收比重超過100%的就有30家，占比達到16.04%。可見，目前限制環保上市企業盈利水平提升的，除了市場需求波動外，回款難也是重要原因。
上海洗霸公告中同樣提到，公司歸母凈利潤同比增長62.22%到93.33%，一個重要原因就是“本報告期內三年以上賬齡應收款清收卓有成效，降低了長賬齡應收余額，期內計提的信用減值損失較去年同期減少較多”。加上公司也在積極參與投資開發海上風力發電場及配套低碳產業園項目，借此承接了部分工程技術咨詢服務業務，該業務收入及毛利較高。
玉禾田預計，上半年公司可實現歸母凈利3.18億元-3.49億元，同比增長0%-10%。盡管受經濟環境及相關政策疊加影響，公司回款周期延長，但公司外爭市場，內抓管理，采取積極有效措施，最終取得了不錯成效。
當然，除了以上種種，深耕主業、通過技術創新等鞏固競爭優勢，對業績增長依舊有顯著推動作用。
比如瀚藍環境，因全資子公司瀚藍(濟寧)固廢處置有限公司確認發電收入工作取得重大進展，上半年收到2020年11月至2024年5月的發電電費，合計1.326億元，直接增加公司當期凈利潤約1.17億元。
再比如扭虧為盈的德林海，上半年歸母凈利潤2100萬元到2800萬元，主要得益于公司自主研發的藍藻水華防治和污染底泥治理技術。一方面，在手訂單持續增長，報告期內新增在手訂單2.66億元，較去年同期增長約246%；另一方面，大額訂單在報告期內順利完成驗收，即梅梁湖藍藻離岸防控工程二期項目，該項目于6月順利完成，中標金額1.3億元，順利實現了轉化和交付。
朗坤環境歸母凈利潤同比增長20%-40%，主要系生物質廢棄物收集量和處理量較上年同期有所增長，運營服務板塊毛利率略有上升，運營服務盈利能力穩定增長；同時，公司BOT項目建設收入較上年同期增長，隨著營業收入的增長，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長。
2024年上半年環保市場最終表現如何？環保在線將持續關注！
