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霍尼艾格
【中國環保在線 市場行情】我國固廢處理行業起步較晚，總體尚處于發展初期，隨著國家的法律法規逐步完善，近年來固廢市場發展較快。據E20研究院《中國城市生活垃圾處理行業分析報告(2017版)》數據顯示，預計“十三五”期間環保投入將增加至13萬億元左右。
治理需求進一步釋放 固廢處理加速行業整合
固廢行業產業鏈上游主要是垃圾清掃、收運等環衛領域以及垃圾中轉，產業鏈下游則是固廢處理，如填埋、焚燒、堆肥等。
固廢處理上游：環衛市場PPP爆發在即
目前，我國的環衛市場化進程開始進入加速期。根據《2016年度環衛企業簽約能力榜》，2016年全國環衛新簽項目總金額為829億元，其中首年服務總金額為233億元，其中城鄉環衛一體化項目金額占比約50%。經過測算，2016年全國市政環衛服務需求約為1448億元，剔除掉城鄉環衛一體化項目中的農村環衛的部分(假設占城鄉環衛一體化項目金額的50%)，則2016年新增市場化的市政環衛項目滿足了當年市政環衛需求的11.25%左右。
目前，角逐環衛市場的主要有三類企業，包括環衛設備制造商、專業環衛服務企業以及綜合性固廢服務商。三類企業擁有各自的優勢，在環衛市場競爭中各展所長。
目前，市場化環衛項目的主要經營模式有單項目承包模式、環衛服務一體化外包模式以及PPP模式。PPP模式對子項目進行綜合打包，體量較大，滿足政府多方位的環衛需求，受到政府青睞，隨著PPP模式在基礎設施領域的推廣加之政府對PPP項目的支持，環衛領域的PPP項目也開始逐步增多，在環衛項目中占有一席之地。
單項目承包模式下，環衛主管部門通過公開招標競爭，與中標環衛服務公司訂立承包經營合同，由環衛服務公司提供約定的環衛服務并獲取收益。政府是投資主體，企業是運營主體，作業經費來自政府購買服務。
環衛服務一體化外包模式下，政府通過整合環衛、園林、市政等涉及多部門的環衛作業內容，將道路清掃保潔、垃圾清運、公廁管理等形成一體化作業項目，通過公開招標等方式，與中標企業簽訂承包經營合同，由環衛服務公司提供環衛服務并獲取收益。企業是投資和運營主體，作業經費來自政府購買服務。
PPP模式下，由政府授權的投資主體與獲得資格審核的社會資本簽訂項目合作協議，組建項目公司，再由主管部門與項目公司簽訂特許經營協議，確定項目實施與管理要求，項目公司在特許經營期內提供運營服務管理及維護項目設施。企業是投資和運營主體，作業經費來自政府購買服務。
環衛行業諸侯混戰，市場格局尚未形成
根據《2016年全國環衛招標市場年報》，2016年度，共有3234家企業中標環衛項目，環衛服務合同總金額為861億元，但平均每個項目的合同金額為1733萬元。行業內企業規模小的偏多，受產能和資本限制，大部分也只能承接小型合同。環衛服務市場主要參與者的環衛收入占環衛需求規模高也不及1%，市場化程度和滲透率極低，行業不集中。
另一方面，行業分散的格局下，實力較強的企業快速擴張，獲取市場份額。根據采招網信息，2017年上半年環衛行業新簽合同金額474.47億元，新簽合同首年環衛服務金額109.05億元，其中簽約能力分別占比為53.15%和18.92%。
環衛PPP模式推廣之下，訂單有望向聚集，先發優勢更加明顯，行業二八分化加劇。PPP模式的出現將使行業未來的訂單體量向大型化和期限長期化轉變：(1)PPP環衛項目的金額將更大，訂單金額將達到億級別甚至是十億級別。訂單包含的項目、服務地域將更大，服務難度增大，將對企業的技術和資本提出更高的要求，PPP環衛模式更加有利于具備低成本融資能力、綜合治理能力和管理水平較高的獲取訂單。
(2)PPP模式的合同期限更長，和一般的環衛項目服務期限3-5年或者5-10年不同，大部分環衛PPP項目服務期限在10年以上，基于上述特性，先行布局者將享有較大的先發優勢，通過大規模擴張環衛業務的企業，有利于擴大市場份額并獲得更多的市場話語權。環衛PPP模式的兩大特點，使得環衛訂單進一步向聚集，加劇行業的二八分化。
