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【中國環保在線 廢氣處理】近段時期，兩會的召開疊加京津冀地區大氣污染防治工作的加速推進將共同加強各方對環保的核查力度，大氣治理領域的市場空間重新成為投資者矚目的焦點。涉“氣”企業迎來暖風，產業機遇窗口大開。
大氣污染防治再受矚目 細分領域投資窗口大開
2月22日，環境保護部副部長趙英民在大氣污染防治媒體見面會上表示，2017年是“大氣十條”階段的決戰之年，京津冀區域將從推進冬季清潔取暖、擴大工業企業錯峰生產范圍等6個方面加大治理力度。——證券時報網
2013年以來，大氣治理取得較大改善，京津冀地區PM2.5濃度下降33.0%，長三角下降31.3%，珠三角下降31.9%。2017年為大氣污染治理的考核年份，大部分目標均已實現，但“北京年均PM2.5濃度控制在60ug/m³左右“的目標實現難度較大。為實現目標，2017年PM2.5降幅需要達到17.8%。因此，圍繞北京的京津冀地區治理形勢相當嚴峻。
鑒于環保行業屬于重資產屬性的行業，在生態環境惡化和宏觀經濟低迷的背景下，環保作為既能改善環境、又能拉動投資的行業，能起到穩增長、促投資的作用。
國金證券認為，兩會的來臨疊加京津冀地區大氣污染防治工作的加速推進將共同加強各方對環保的核查力度，利好環保企業。中國環保在線也認為，改善空氣質量，減少污染是我國很長一段時間需要推進的任務，對環保股是長期的利好。
首先是脫硫除塵領域。據資料顯示，2015年，我國脫硫除塵行業需求規模超過900億元，其中新增市場容量超過400億元，改造市場容量超過500億元，且隨著國家大氣污染法規標準越來越嚴格，未來5-10年將是中國大氣污染治理的重點時期，市場容量將繼續保持在10%左右的增幅。
其次，非電領域“超低排放”、集中供熱及網格監測領域值得關注。據長城證券表示，鋼鐵、建材消耗了我國20%以上的煤炭消費量，貢獻了我國工業煙塵一半以上的排放量、近40%的一次PM2.5 污染物，鋼鐵/水泥/工業鍋爐等領域“嚴”排放標準均已出臺，非電領域“超低”排放市場空間超5000 億。
第三，揮發性有機物。揮發有機物作為四大總體污染物之一，是PM2.5以及光化學污染的重要成因之一。隨著揮發有機物排放收費制度的出臺以及各個行業對揮發有機物排放標準的陸續出臺，預計我國揮發有機物的治理市場即將迎來一個較好的爆發期。測算監測以及治理投資，這兩部分的投資預計將會達到上千億元。
就京津冀大氣治理而言，我們認為主要受益標的有：1.霧霾源解析帶來的提升監測能力及數據分析能力需求，對應標的：先河環保(網格化監測+配套源解析增厚利潤，16年表現亮眼，17年爆發態勢明顯；VOCs治理項目啟動)、雪迪龍(大氣污染源監測+智慧環保，受益于非電領域治理市場打開)；2.煙氣治理，對應標的：清新環境(脫硫脫硝超凈排放，監管趨嚴帶來非電領域市場打開，估值提升)。
此外，隨著大氣污染物排放標準不斷加嚴，政府獎懲力度持續加強，對高排放企業的整頓督查力度進一步加大，火電行業超低排放改造將迎來時期，工程建設期千億市場空間將于2020年之前釋放完成；運營期受惠于電價補貼政策，環保企業有望從每年千億元的電價補貼中獲得分成。碳交易市場穩步搭建，雖然目前活躍度有待提高，但碳交易機制加速企業節能改造為大勢所趨，節能改造將再度為環保公司創造機遇。
